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政策一刀切实难见效，化解债务需从长计议。现如今城投进入新一轮发展阶段，但预计很难完全重复过往宽松态势，由于上层对于隐性债务扩张的容忍度仍很低，虽然提出保障融资平台合理融资需求，以及部分监管和再融资窗口也在放松，但核心在于守住不发生系统性风险的底线。由于现阶段地方政府有对GDP和基建的双需求，对平台这一融资工具依赖程度仍很高，一刀切的政策有一定现实的约束。我们认为，由外至内逐步规范、有效降低地方政府债务负担，在持续温和的政策影响下，加强各中介机构核查力度、倒逼城投平台融资模式自我规范、进而各地区政府根据自身财政状来进行改革是未来方向。

下半年政策进入以堵暗道为主的阶段，监管政策加码体现中央治理地方政府债务的决心。2016年下半年监管政策不断加码，8月国发49号文《关于推进中央与地方财政事权和支出责任划分改革的指导意见》提出对于中央地方财政事权和支出责任进行划分。受政策影响，一季度后发行量呈现波动下降趋势。10月，国务院发布88号文《地方政府性债务风险应急处置预案》，要求对地方政府性债务分级负责、分类处置，对于存量或有债务和新发生的违规担保债务，政府不负责清偿；对于地方政府举借的债务，中央不救助；并提出地方政府财政重整计划。11月财预175号文提出财政部驻各地财政监察专员办事处对地方政府债务实施监督。四季度市场对城投预期悲观，利差和收益率大幅上行，AA级城投利差从10月最低点至年末上行超过80BP。

城投债发行量爆发式增长。2009年城投债总发行量达到1896.3亿元，总发行量较2008年激增1155.83%，发行数量也从11支增加至119支。发行地区从上年的9个省市迅速拓展到25个省市。同时为了匹配流动性，在期限上也有所缩短。如火如荼的发行下，城投层级也开始下沉，09津滨投债和09滁交基债，发行利率分别为7.1%和7.9%。2009年11月总发行量较2008年同比增加1975%，发行量呈爆发式增长。

周方为了人身安全，迫不得已打电话向同事借10万元，并让同事拿钱到指定地点交给韦某珠。在韦某珠拿到钱后，韦某峰和陆某开车将周方带到市郊释放。3人将抢来的10万元瓜分。2017年12月26日，法院以抢劫罪判处韦某峰有期徒刑12年，并处罚金4万元。判处韦某珠有期徒刑11年8个月，并处罚金4万元。判处陆某有期徒刑11年，并处罚金4万元。

“以后券商资管聚焦主动管理业务，更看重资产的质量和稳健程度。券商资管未来还是会根据自身的组织架构和禀赋，体现个性，逐步细分出特色，继续做大原来的强项。比如，华泰资管长于固收，东方红资管在权益领域领先业内。”该资管人士说。不过，他认为，券商资管还需要更多监管的政策支持。比如，目前还没有一个真正从大集合改造过来的产品真正发出来。一大难点是，券商资管大集合产品本身有业绩报酬的规则，但公募基金的业绩报酬规则尚未出台，券商资管现在改造的话，到底按照什么样的标准去定业绩报酬的规则？目前还处于两难的境地。

在这样的利好环境下，沪江的流量效应开始显现，2017年沪江的平均月活跃用户达到3976万，在中国所有教育技术公司中排名第一，截至2018年5月31日，这一数字更是攀升至4770万。而截至2018年5月31日，其用户量已达到了1.7亿人次，而付费用户高达960万。